Đại Quang Minh và Thaco Agri đều là thành viên hệ sinh thái của THACO - Ảnh: Website DN
Báo cáo xếp hạng tín nhiệm vừa công bố của Saigon Ratings cho biết Công ty CP Đầu tư Địa ốc Đại Quang Minh dự kiến phát hành lô trái phiếu với tổng giá trị 1.000 tỉ đồng.
Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản bảo đảm, kỳ hạn 3 năm. Lãi suất được cố định ở mức 11%/năm, thanh toán định kỳ 6 tháng/lần.
Công ty đại gia Khoa 'khàn' liên quan gì THACO?
Đại Quang Minh dự kiến sử dụng số tiền huy động để thanh toán trước hạn một phần các khoản vay hiện hữu. Trong đó có khoản vay với Công ty CP Tập đoàn Trường Hải (THACO) và khoản vay theo hợp đồng tín dụng tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV).
Theo hồ sơ doanh nghiệp cập nhật đến giữa tháng 5-2026, THACO là cổ đông chi phối Đại Quang Minh, nắm 72,75% vốn.
Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại Trần Oanh sở hữu 16,43%, ông Trần Đăng Khoa nắm 6,13%, còn ông Trần Bá Dương sở hữu 4,69% vốn.
Điểm đáng chú ý của đợt phát hành nằm ở tài sản bảo đảm. Theo báo cáo của Saigon Ratings, nghĩa vụ thanh toán của lô trái phiếu được bảo đảm bằng 164,89 triệu cổ phần Công ty CP Nông nghiệp Trường Hải (Thaco Agri) thuộc sở hữu của THACO.
Theo chứng thư thẩm định giá được dẫn trong báo cáo, khối cổ phần trên có giá trị khoảng 2.000 tỉ đồng, tương ứng tỉ lệ giá trị tài sản bảo đảm trên tổng giá trị phát hành dự kiến ở mức 200%. Nói cách khác, giá trị định giá của tài sản bảo đảm gấp khoảng 2 lần quy mô lô trái phiếu 1.000 tỉ đồng.
Báo cáo cũng cho biết Đại Quang Minh đang hoạt động trong các lĩnh vực chính gồm đầu tư, xây dựng và kinh doanh bất động sản, khu đô thị, khu công nghiệp và hạ tầng giao thông.
Đơn vị xếp hạng tín nhiệm đánh giá thế nào về năng lực của Đại Quang Minh?
Saigon Ratings đánh giá doanh nghiệp có quy mô tài sản lớn trong ngành, phù hợp với định hướng tập trung vào những dự án quy mô lớn. Biên EBITDA (biên lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao) của công ty hiện cao hơn đáng kể so với trung vị ngành.
Tuy nhiên, đơn vị xếp hạng cũng chỉ ra một số điểm hạn chế. Đại Quang Minh đang trong giai đoạn triển khai chiến lược mở rộng quy mô hoạt động đầu tư và phát triển dự án, do đó có sự phụ thuộc khá cao vào khả năng huy động vốn mới. Việc triển khai các dự án quy mô lớn cũng khiến nhu cầu vốn đầu tư trung và dài hạn ở mức cao.
Trước đợt huy động dự kiến này, cuối năm 2025, Đại Quang Minh đã phát hành lô trái phiếu với giá trị 1.500 tỉ đồng.
Báo cáo thông tin về tình hình tài chính trước đó gửi HNX, Công ty CP Đầu tư địa ốc Đại Quang Minh cho biết năm ngoái doanh nghiệp này lãi sau thuế 4.069 tỉ đồng, đột biến so với mức 183 tỉ đồng của năm 2024. Đây cũng là lần đầu thông tin về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp này được công bố.
Cuối năm 2025, Đại Quang Minh ghi nhận vốn chủ sở hữu hơn 32.222 tỉ đồng, gần gấp đôi năm trước. Trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối ở mức 7.437 tỉ đồng, tăng 50%.
Ngược lại, tổng số nợ phải trả giảm từ mức 40.924 tỉ đồng còn 34.991 tỉ đồng sau một năm. Song trong cơ cấu nợ phải trả, nợ vay từ ngân hàng lại tăng hơn 90%, đạt 18.656 tỉ đồng cuối năm ngoái.
