Thị giá nhiều cổ phiếu vẫn "ì ạch" dù điểm số chung thị trường tăng cao - Ảnh: HỮU HẠNH
VIC, VHM "kéo" gần 89% số điểm tăng
Sau kỳ nghỉ lễ, thị trường chứng khoán chỉ có hai phiên giao dịch ngày 3 và 4-9. VN-Index khép tuần tại 1.853,08 điểm, tăng 20,96 điểm, tương đương 1,14% so với cuối tháng 8.
Đáng chú ý, riêng phiên 4-9, chỉ số tăng tới 25,36 điểm, tương đương 1,39%. Tuy nhiên, phần lớn số điểm tăng đến từ một vài cổ phiếu vốn hóa lớn.
Cổ phiếu Vingroup (VIC) tăng 4,74%, đóng góp khoảng 19,36 điểm cho VN-Index. Vinhomes (VHM) tăng 2,45%, đóng góp thêm 3,11 điểm. Chỉ riêng hai cổ phiếu này đã mang về 22,47 điểm, tương đương gần 89% mức tăng của VN-Index trong phiên.
VIC có thời điểm chạm 260.000 đồng/cổ phiếu, mức cao nhất lịch sử, trước khi đóng cửa tại 256.100 đồng. Cổ phiếu Sacombank (STB) cũng lập mức giá cao nhất kể từ khi niêm yết, có lúc đạt 77.400 đồng và kết phiên tại 77.300 đồng, tăng 3,76%.
Sự phân hóa càng rõ khi nhìn theo quy mô doanh nghiệp. Trong phiên 4-9, VN30-Index tăng 1,19%, trong khi chỉ số đại diện nhóm vốn hóa vừa giảm 0,23% và nhóm vốn hóa nhỏ giảm 0,18%.
Dòng tiền cũng tập trung vào nhóm "ông lớn". Giá trị khớp lệnh của rổ VN30 đạt gần 8.670 tỉ đồng, chiếm hơn 63% tổng giá trị khớp lệnh trên HoSE.
Như vậy, phía sau phiên tăng hơn 25 điểm của VN-Index là một thị trường khá phân hóa: cổ phiếu vốn hóa lớn hút tiền và nâng chỉ số, trong khi nhóm vừa và nhỏ vẫn chịu áp lực giảm giá.
VN-Index đi lên, 3/4 cổ phiếu vẫn dưới đường giá trung bình 200 phiên
Xét về xu hướng, VN-Index đang có những tín hiệu tích cực hơn. Chỉ số đóng cửa cao hơn khoảng 4,2% so với đường trung bình 20 phiên (SMA20), đồng thời cao hơn khoảng 3,9% so với đường trung bình 200 phiên (SMA200).
Tính từ mức 1.726,69 điểm ngày 19-8, VN-Index đã tăng hơn 126 điểm, tương đương 7,3%, chỉ sau 10 phiên giao dịch. Tuy nhiên, diễn biến của chỉ số chưa phản ánh đầy đủ bức tranh của phần lớn cổ phiếu.
Thống kê cho thấy chỉ 40,7% số cổ phiếu đang đứng trên đường giá trung bình 20 phiên. Tỉ lệ này giảm xuống 36,7% với đường trung bình 50 phiên, 28,4% với 100 phiên và chỉ còn 24,9% với 200 phiên.
Nói cách khác, dù VN-Index đã cao hơn đường trung bình 200 phiên gần 4%, vẫn có tới 75,1% cổ phiếu nằm dưới đường này.
Đây là một trong những dấu hiệu rõ nhất cho thấy sự phục hồi chưa lan tỏa đồng đều. Chỉ số có thể đang ở vùng giá cao, nhưng với nhiều nhà đầu tư nắm giữ các cổ phiếu ngoài nhóm dẫn dắt, cảm nhận về thị trường có thể rất khác.
Độ rộng thị trường phân hóa giữa VN30, VNMidcap và các nhóm ngành
Cổ phiếu lớn đi trước, bất động sản phân hóa mạnh
Khoảng cách càng rõ khi đặt nhóm vốn hóa lớn cạnh nhóm cổ phiếu vừa.
Trong rổ VN30, khoảng 46,7% cổ phiếu đang đứng trên đường trung bình 200 phiên. Với nhóm vốn hóa vừa, tỉ lệ này chỉ đạt 17,9%. Như vậy, độ rộng dài hạn của VN30 cao gấp khoảng 2,6 lần nhóm vốn hóa vừa.
Ở khung thời gian ngắn hơn, 66,7% cổ phiếu VN30 đứng trên đường trung bình 20 phiên, trong khi nhóm vốn hóa vừa chỉ đạt 37,7%.
Diễn biến giữa các ngành cũng không đồng đều. Ngân hàng là một trong những nhóm có độ rộng tốt nhất khi 54,2% cổ phiếu đứng trên đường trung bình 200 phiên. Dầu khí đạt 42,9%, còn thực phẩm - đồ uống đạt 42,1%.
Ngược lại, xây dựng và vật liệu chỉ đạt 22%, tài nguyên cơ bản 18,8%.
Đáng chú ý nhất là bất động sản. Dù VIC và VHM trở thành hai cổ phiếu đóng góp lớn nhất cho VN-Index trong phiên 4-9, bức tranh chung của ngành lại kém tích cực hơn nhiều.
Khoảng 32,4% cổ phiếu bất động sản đứng trên đường trung bình 20 phiên, nhưng tỉ lệ này giảm còn 24,3% với đường trung bình 50 phiên và chỉ 5,4% với đường trung bình 200 phiên.
Điều đó cũng có nghĩa gần 95% cổ phiếu bất động sản vẫn đang giao dịch dưới mức giá trung bình của 200 phiên gần nhất.
Sự đối lập này cho thấy việc VN-Index vượt 1.850 điểm chưa đồng nghĩa mặt bằng cổ phiếu đã phục hồi tương ứng. Trong tuần giao dịch ngắn sau kỳ nghỉ lễ, đà tăng của chỉ số vẫn phụ thuộc đáng kể vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi độ rộng ở phần còn lại của thị trường còn khá hẹp.
Với nhà đầu tư, vì vậy, câu chuyện đáng chú ý sau mốc 1.850 điểm không chỉ là VN-Index có thể đi thêm bao xa, mà còn là dòng tiền có lan tỏa từ nhóm cổ phiếu dẫn dắt sang phần còn lại của thị trường hay không.
