Cùng 1 tỉ đồng, kết quả khác nhau ra sao? - Ảnh: QUANG ĐỊNH
Nếu giả định có 1 tỉ đồng để đầu tư từ đầu năm, đến ngày 3-9, VN-Index tăng 2,42%, tương đương khoản đầu tư tăng khoảng 24,2 triệu đồng. Trong khi đó gửi tiết kiệm theo mức lãi suất tham chiếu 5-6%/năm có thể mang về 33-40 triệu đồng, còn vàng, bạc và USD đều giảm giá.
Ngay trong chứng khoán, khoảng cách cũng rất rộng giữa các nhóm cổ phiếu.
Cùng 1 tỉ đồng, chứng khoán lãi lỗ cách nhau hơn 700 triệu
Chốt phiên 3-9, VN-Index đạt 1.827,72 điểm, tăng 2,42% so với cuối năm 2025. Nếu lấy biến động chỉ số làm giả định, 1 tỉ đồng đầu tư từ đầu năm tăng khoảng 24,2 triệu đồng, lên 1,024 tỉ đồng.
Tuy nhiên mức tăng của VN-Index không phản ánh kết quả của toàn bộ cổ phiếu trên thị trường. VN30 giảm 3,4%, khiến 1 tỉ đồng giả định còn khoảng 966 triệu đồng. Với nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, VNMidcap giảm 11,75%, còn VNSmallcap giảm 15,03%, tương ứng khoản đầu tư còn khoảng 882,5 triệu đồng và 849,7 triệu đồng.
Mức độ phân hóa còn rõ hơn giữa các nhóm ngành. Từ đầu năm đến 3-9, dịch vụ truyền thông tăng 48,26%, năng lượng tăng 34,9%, bất động sản tăng 29,8%, nguyên vật liệu tăng 6,61% và tiện ích tăng 5,74%.
Ở chiều ngược lại, công nghệ thông tin giảm 24%, chăm sóc sức khỏe giảm 13,7%, tiêu dùng không thiết yếu giảm 9% và tiêu dùng thiết yếu giảm 6%. Công nghiệp giảm nhẹ 0,62%, trong khi tài chính gần như đi ngang với mức tăng 0,11%.
Như vậy nếu cùng quy đổi về 1 tỉ đồng, mức chênh lệch giữa nhóm tăng mạnh nhất và giảm mạnh nhất lên tới hơn 723 triệu đồng.
Bà Hà Võ Bích Vân, chuyên gia tài chính tại Công ty Tư vấn đầu tư và Quản lý tài sản FIDT, cho rằng mức độ phân hóa này cho thấy hiệu quả đầu tư ngày càng phụ thuộc vào chất lượng doanh nghiệp, triển vọng lợi nhuận, câu chuyện riêng của từng ngành và dòng tiền. Các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cũng chịu áp lực lớn hơn từ thanh khoản và nền tảng kinh doanh.
Do đó không thể chỉ nhìn VN-Index tăng 2,42% để kết luận hiệu quả đầu tư chứng khoán. VN-Index là chỉ báo của thị trường, không phải một danh mục thực tế của nhà đầu tư.
Cùng đầu tư 1 tỉ đồng, hiệu suất các kênh đầu tư khác nhau ra sao? - Đồ họa: NHẬT QUANG
Tiền gửi đi lên, vàng bạc và USD đi xuống
Nếu chuyển 1 tỉ đồng sang các tài sản khác từ đầu năm, kết quả cũng chênh lệch đáng kể.
Với vàng miếng SJC, giá bán ra cuối ngày 31-12-2025 là 152,8 triệu đồng/lượng, trong khi giá mua vào ngày 3-9 là 145,4 triệu đồng. Giả định mua đầu năm và bán cuối kỳ, khoản đầu tư giảm 4,84%, còn khoảng 951,6 triệu đồng.
Bạc 999 cũng giảm mạnh, từ khoảng 2,89 triệu đồng/lượng bán ra cuối năm 2025 xuống 2,24 triệu đồng/lượng mua vào ngày 3-9. Theo cùng cách tính, 1 tỉ đồng còn khoảng 780 triệu đồng, giảm 22%.
Với USD, tỉ giá bán ra tại Vietcombank cuối năm 2025 là 26.377 đồng/USD, còn giá mua tiền mặt ngày 3-9 là 25.860 đồng. Khoản đầu tư giảm khoảng 1,96%, còn 980,4 triệu đồng.
Ngược lại, nếu gửi tiết kiệm với lãi suất tham chiếu 5-6%/năm, 1 tỉ đồng trong khoảng 8 tháng có thể mang về 33-40 triệu đồng tiền lãi, tương đương 1,033-1,04 tỉ đồng. Thực tế phụ thuộc ngân hàng, kỳ hạn và thời điểm gửi.
Các phép tính trên chỉ nhằm quy đổi hiệu suất về cùng số tiền ban đầu, không phản ánh danh mục thực tế. Với chứng khoán, mức tăng giảm của chỉ số chưa tính cổ tức, phí giao dịch, thuế và hiệu quả chọn từng cổ phiếu.
Không có một công thức chung cho 1 tỉ đồng
Theo bà Vân, khoảng 8 tháng chỉ là một lát cắt ngắn để nhìn vào kết quả đầu tư. Khi xây dựng kế hoạch tài chính, nhà đầu tư cần xác định mục tiêu, thời gian đầu tư, nhu cầu thanh khoản, khả năng chịu rủi ro và cách phân bổ trên tổng tài sản.
"Cùng 1 tỉ đồng, nhưng lựa chọn tài sản và cách phân bổ khác nhau có thể tạo ra kết quả hoàn toàn khác biệt", bà Vân nói.
Vì vậy không có một kênh duy nhất phản ánh toàn bộ hiệu quả của việc đầu tư 1 tỉ đồng. Kết quả đến một thời điểm cụ thể phụ thuộc vào tài sản được lựa chọn, cách phân bổ và thời gian nắm giữ.
