Người nội bộ liên tiếp gia tăng sở hữu khi nhiều cổ phiếu giảm sâu - Ảnh: QUANG ĐỊNH
Nhiều lãnh đạo đăng ký mua khi cổ phiếu xuống thấp
Sau một tháng điều chỉnh, VN-Index đã mất gần 183 điểm, tương đương khoảng 9,8%, xuống còn 1.686 điểm. Đà giảm kéo nhiều cổ phiếu đầu ngành về vùng giá thấp nhất nhiều năm, đồng thời chứng kiến làn sóng lãnh đạo doanh nghiệp và người có liên quan liên tiếp đăng ký mua vào để tăng sở hữu.
Đáng chú ý nhất là Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH). Ông Lý Tuấn Kiệt, Phó tổng giám đốc và là con trai nhà sáng lập doanh nghiệp, đăng ký mua 20 triệu cổ phiếu khi thị giá giảm xuống dưới 18.000 đồng/cổ phiếu, mức thấp nhất trong khoảng 4 năm.
Theo giá đóng cửa phiên 24-7, thương vụ này có giá trị khoảng 350 tỉ đồng. Sau khi thông tin được công bố, cổ phiếu Khang Điền có 2 phiên hồi phục trước khi giảm trở lại.
Tại Công ty CP Đầu tư Nam Long (NLG), hai con trai Chủ tịch HĐQT Nguyễn Xuân Quang cũng lần lượt đăng ký mua, mỗi người 1 triệu cổ phiếu nhằm tăng tỉ lệ sở hữu. Động thái diễn ra khi cổ phiếu Nam Long giảm về quanh 21.000 đồng/cổ phiếu, thấp nhất hơn 3 năm và mất khoảng một nửa giá trị trong vòng 1 năm.
Tổng công ty Phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) cũng ghi nhận doanh nghiệp liên quan đến gia đình Chủ tịch HĐQT Đặng Thành Tâm đăng ký mua 10 triệu cổ phiếu. Trước đó, cổ phiếu Kinh Bắc có thời điểm giảm xuống quanh 26.000 đồng/cổ phiếu, mức thấp nhất trong 1 năm qua.
Tại Công ty CP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ), Tổng giám đốc Phan Quốc Công đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu. Đây là lần đầu ông Công trở thành cổ đông của doanh nghiệp.
Không chỉ vậy, ông Cao Ngọc Duy, em trai Chủ tịch HĐQT Cao Thị Ngọc Dung, cũng vừa hoàn tất mua 300.000 cổ phiếu PNJ theo phương thức khớp lệnh trong thời gian từ ngày 10 đến 22-7. Ước tính theo thị giá trong giai đoạn giao dịch, ông Duy đã chi khoảng 10 tỉ đồng để tăng sở hữu lên hơn 13,83 triệu cổ phiếu, tương đương 2,7% vốn điều lệ.
Động thái diễn ra sau khi cổ phiếu PNJ mất hơn một nửa giá trị kể từ vụ việc liên quan nguyên giám đốc Công ty giám định P-Lab. Kết phiên 24-7, cổ phiếu này giảm xuống 30.750 đồng/cổ phiếu, thấp nhất kể từ tháng 10-2020.
Làn sóng tăng sở hữu còn xuất hiện ở nhiều lĩnh vực khác. Tại Công ty CP Thép Nam Kim (NKG), Tổng giám đốc Nguyễn Vinh An đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu khi thị giá về vùng thấp nhất kể từ tháng 4-2025. Công ty CP Nam Việt (ANV) cũng ghi nhận ông Doãn Chí Thiên, Phó tổng giám đốc thường trực, đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu sau khi thị giá giảm hơn 30% từ đầu năm.
Trong khi đó, lãnh đạo Công ty CP Container Việt Nam (VSC) và Công ty CP Kinh doanh và Phát triển Bình Dương (TDC) cũng lần lượt đăng ký mua 500.000 cổ phiếu và tổng cộng 2 triệu cổ phiếu khi thị giá giảm mạnh.
Theo công bố gửi Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM, phần lớn các giao dịch trên đều nhằm mục đích đầu tư hoặc tăng tỉ lệ sở hữu.
Người nội bộ xuống tiền, có nên mua theo?
Trao đổi với Tuổi Trẻ, ông Trương Quang Vĩnh, Giám đốc Chi nhánh Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) tại TP.HCM, cho rằng việc lãnh đạo hoặc cổ đông nội bộ mua cổ phiếu nhìn chung là tín hiệu tích cực, bởi đây là nhóm hiểu rõ nhất tình hình hoạt động và triển vọng của doanh nghiệp.
Tuy nhiên, theo ông, nhà đầu tư không nên xem đây là "tín hiệu mua" tuyệt đối. Ngoài quy mô và mục đích giao dịch, nhà đầu tư cần theo dõi kết quả thực hiện, bởi không ít trường hợp lãnh đạo đăng ký mua số lượng lớn nhưng chỉ mua một phần hoặc không thực hiện.
"Đăng ký mua chỉ phản ánh ý định, còn việc hoàn tất giao dịch mới thể hiện mức độ cam kết của người nội bộ", ông Vĩnh nói. Theo ông, giao dịch của người nội bộ chỉ nên được xem là một dữ kiện tham khảo, bên cạnh các yếu tố như sức khỏe tài chính, triển vọng kinh doanh và định giá doanh nghiệp.
Ông Vĩnh cũng lưu ý cần đặt các giao dịch này trong đúng bối cảnh. Nếu nhiều lãnh đạo doanh nghiệp đồng loạt mua vào khi thị trường giảm mạnh do một biến cố bất ngờ tác động đến toàn thị trường, động lực có thể xuất phát từ việc mặt bằng định giá trở nên hấp dẫn.
Ngược lại, nếu giao dịch chỉ diễn ra tại một doanh nghiệp, điều đó có thể phản ánh niềm tin của ban lãnh đạo vào triển vọng kinh doanh của chính doanh nghiệp đó.
Ở góc độ thị trường, ông Lương Duy Phước, Giám đốc phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Kafi, cho biết VN-Index hiện giao dịch quanh mức P/E khoảng 11 lần, tương ứng lợi suất thu nhập khoảng 9%.
Theo ông Phước, mức định giá này chưa thực sự hấp dẫn nếu so với lợi suất phi rủi ro. Trong nhiều chu kỳ trước, dòng tiền thường quay trở lại mạnh hơn khi P/E giảm về vùng 9,5-10 lần.
